shin-tech

מה זה שוק ההון? כך תתחילו להשקיע את הכסף שלכם

שוק ההון הוא חלק מרכזי במערכת הכלכלית העולמית, וסביר להניח שגם אם אתם לא משקיעים באופן פעיל, הכסף שלכם מושקע בו בצורה עקיפה דרך חסכונות פנסיוניים או קרנות השתלמות. אבל, מה זה שוק ההון ולמה כל כך חשוב איך הוא עובד? אם אתם רוצים להשקיע באופן פעיל או רק להבין איך העולם הזה, בואו להכיר את המושג המורכב הזה ולהפוך את המרכיבים שבו לפשוטים וברורים!

הגדרת שוק ההון ותפקידו במערכת הכלכלית

מה זה שוק ההון?

שוק ההון הוא זירה פיננסית שמפגישה בין שני גורמים עיקריים שהם אלה שצריכים כסף ורוצים להתנהל נכון כלכלית (חברות וממשלות) לבין אלה שיש להם כסף פנוי להשקעה (משקיעים פרטיים ומוסדיים). במהותו, זהו שוק שבו נסחרים ניירות ערך לטווח הארוך, בעיקר מניות ואגרות חוב. נשמע מסובך? אפשר לחשוב על הנושא ככה: בדיוק כמו שיש שוק ירקות שבו נפגשים חקלאים וקונים, כך בשוק ההון נפגשים "מוכרי הזדמנויות השקעה" ו"קוני הזדמנויות השקעה". החקלאי מקבל כסף תמורת העגבניות שלו, וחברה מקבלת כסף תמורת חלק מהבעלות עליה (מניות) או תמורת התחייבות להחזיר את הכסף בתוספת ריבית (אגרות חוב).

מטרת קיומו של שוק ההון

לחברות ולעסקים

חברות זקוקות להון כדי לגדול, לפתח מוצרים חדשים, לבנות מפעלים נוספים או להתרחב לשווקים חדשים. אמנם, אפשר לקחת הלוואה מהבנק, אבל בשוק ההון יש אפשרויות מימון נוספות. למשל, חברת הזנק שרוצה להקים מפעל חדש יכולה להנפיק מניות ולמכור חלק קטן מהבעלות על החברה למשקיעים בלי לקחת הלוואה עם ריבית קבועה.

למשקיעים פרטיים

האם אי פעם שאלתם את עצמכם איך אתם יכולים לגרום לכסף שחסכתם לגדול? זוהי בדיוק אחת המטרות של שוק ההון, והיא לאפשר לאנשים פרטיים להשקיע את הכסף שלהם ולהרוויח ממנו יותר מאשר בפיקדון בנקאי רגיל. כשאתם קונים מניה, אתם למעשה קונים חלק קטן מחברה ויכולים להרוויח אם ערכה עולה או אם היא מחלקת רווחים.

לממשלה ולמשק

ממשלות משתמשות בשוק ההון כדי לממן פעילויות כמו בניית כבישים, בתי ספר או בתי חולים, והן עושות זאת באמצעות הנפקת אגרות חוב ממשלתיות (בישראל נקראות "מק"מ" או אג"ח ממשלתי). בנוסף לכך, שוק הון מפותח מאפשר לכלכלה לצמוח ולהתפתח, דבר שמוביל ליצירת מקומות עבודה ולשיפור ברמת החיים.

המבנה והרכיבים של שוק ההון

סוגי השווקים הפיננסיים

למשקיעים בשוק ההון, הינה הסוגים של השווקים הפיננסיים:

השחקנים המרכזיים בשוק ההון

הינה השחקנים המרכזיים בשוק הזה:

 

מה זה שוק ההון

 

מכשירי השקעה בשוק ההון

מניות

מניה היא למעשה חתיכה קטנה מחברה. כשאתם קונים מניה של חברה, אתם הופכים לבעלים של חלק קטן ממנה. אם החברה מצליחה ושווה יותר, ערך המניה שברשותכם עולה. אם החברה מחלקת רווחים (דיבידנד), אתם מקבלים את חלקכם היחסי. חשוב להבין שהשקעה במניות כרוכה בסיכון, כי ערך המניה יכול לעלות אבל גם לרדת, ואין הבטחה לתשואה.

אגרות חוב (אג"ח)

אג"ח ממשלתי

אג"ח ממשלתי הוא הלוואה שאתם נותנים לממשלה, והממשלה מבטיחה להחזיר לכם את הכסף בתאריך מסוים (מועד הפדיון) ולשלם לכם ריבית קבועה לאורך חיי האג"ח. אג"ח ממשלתי נחשב להשקעה בטוחה יחסית, כי הסיכוי שממשלה לא תחזיר את החוב שלה נמוך (אם כי לא בלתי אפשרי).

אג"ח קונצרני

אג"ח קונצרני דומה לאג"ח ממשלתי, אבל במקום להלוות כסף לממשלה, אתם מלווים לחברה עסקית. בתמורה, החברה מבטיחה להחזיר לכם את הכסף במועד הפדיון ולשלם ריבית. הסיכון באג"ח קונצרני גבוה יותר מאשר באג"ח ממשלתי, כי חברות עלולות להיקלע לקשיים ולא לעמוד בהתחייבויותיהן. מצד שני, הריבית שמציעות חברות בדרך כלל גבוהה יותר מזו שמציעה הממשלה.

קרנות השקעה

קרנות נאמנות

קרן נאמנות היא כלי השקעה שמאפשר למשקיעים רבים לאגד את כספם ולהשקיע יחד. כשאתם קונים יחידה בקרן נאמנות, אתם למעשה קונים חלק מתיק השקעות גדול שמנוהל באמצעות מנהל מקצועי. היתרון הגדול הוא הפיזור, כי במקום לקנות מניה אחת ולשים את כל הביצים בסל אחד, אתם משקיעים בהרבה ניירות ערך בבת אחת.

קרנות סל (ETF) של המדדים המובילים בעולם

קרן סל דומה לקרן נאמנות, אבל יש הבדל חשוב, והוא שהיא נסחרת בבורסה בדיוק כמו מניה ואפשר לקנות ולמכור אותה במהלך יום המסחר. קרנות סל בדרך כלל עוקבות אחרי מדד מסוים, כמו מדד ת"א 35 או S&P 500. באמצעותן ניתן לעקוב אחר הערך הממוצע של קבוצות של ניירות ערך שנסחרות בבורסה בקלות ובעלות נמוכה יחסית.

מכשירים פיננסיים נוספים

אופציות וחוזים עתידיים

אופציה היא חוזה שנותן למחזיק בה את הזכות (אבל לא את החובה) לקנות או למכור נכס מסוים במחיר מוסכם מראש עד תאריך מסוים. חוזה עתידי הוא דומה, אבל שני הצדדים מחויבים לבצע את העסקה. אלה כלים מורכבים יותר שמשמשים בעיקר משקיעים מתקדמים, בין היתר לצורכי גידור סיכונים.

מוצרים מובנים

מוצר מובנה הוא מכשיר פיננסי שמשלב כמה מכשירים בסיסיים כדי ליצור פרופיל סיכון ותשואה מסוים. למשל, פיקדון מובנה שיכול לשלב בין פיקדון בנקאי רגיל עם אופציה למדד המניות. המכשירים האלה מורכבים, ולכן כדאי להבין היטב לפני שאתם משקיעים בהם.

איך פועל המסחר בשוק ההון?

הבורסה לניירות ערך

הבורסה היא שער הכניסה אל שוק ההון, והיא המקום שבו נפגשים המשקיעים והמשקיעות, אנשים שמחפשים דרך להגדיל את הונם עם חברות מסחריות או ממשלות שמבקשות לגייס הון. בישראל פועלת הבורסה לניירות ערך בתל אביב ששם נסחרות מניות ואגרות חוב של חברות ישראליות וזרות, ובעולם יש בורסות רבות, כמו בורסת ניו יורק (NYSE), נאסד"ק, בורסת לונדון ועוד.

שלבי המסחר ביום מסחר

בבורסה בתל אביב, יום המסחר מתחיל בשלב "טרום פתיחה" שבו אפשר להזין פקודות אבל עדיין לא מתבצעות עסקאות. אחריו מגיע שלב "הפתיחה" שבו נקבעים שערי הפתיחה לניירות הערך השונים. לאחר מכן, מתקיים "המסחר הרציף" שבו קונים ומוכרים יכולים להיפגש ולבצע עסקאות באופן שוטף. היום מסתיים בשלב "הנעילה" שבו נקבעים שערי הסגירה.

פקודות מסחר נפוצות

כשאתם רוצים לקנות או למכור נייר ערך, אתם נותנים "פקודת מסחר" לחברי הבורסה שלכם (בנק או בית השקעות), ופקודת שוק היא הוראה לקנות או למכור במחיר הטוב ביותר הזמין כרגע בשוק. פקודת לימיט, לעומת זאת, היא הוראה לקנות או למכור רק במחיר מסוים או טוב ממנו, למשל, "קנה מניה X במחיר 100 שקלים או פחות".

שעות המסחר בישראל ובעולם

בבורסה בתל אביב, המסחר מתקיים בימים א'–ה', בשעות 10:00–17:25 (לרוב המכשירים). הבורסות השונות בעולם פועלות בשעות שונות. למשל, בורסת ניו יורק (NYSE) פועלת בימים ב'–ו', בשעות 9:30–16:00 (שעון ניו יורק). הבדלי השעות מאפשרים למשקיעים לסחור כמעט 24 שעות ביממה, אם הם מעוניינים בכך.

 

מה זה שוק ההון

 

התחלת דרככם בשוק ההון

איך להתחיל להשקיע?

אם החלטתם שאתם רוצים להשקיע בשוק ההון, השלב הראשון הוא לפתוח חשבון השקעות אצל חבר בורסה, כמו בנק או בית השקעות. אחרי שהחשבון פתוח, אתם יכולים להפקיד כסף ולהתחיל לסחור. חשוב מאוד להבין את העמלות שאתם משלמים על פעולות מסחר ועל ניהול החשבון, כי הן יכולות לנגוס ברווחים שלכם.

בחירת אסטרטגיית השקעה

לפני שאתם מתחילים להשקיע, כדאי לחשוב על האסטרטגיה שלכם. האם אתם משקיעים לטווח קצר או ארוך? האם אתם מחפשים הכנסה שוטפת (למשל מדיבידנדים) או גידול בהון? מהי רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת? התשובות לשאלות האלה יעזרו לכם לבחור את המכשירים הפיננסיים שמתאימים לכם.

טעויות נפוצות של משקיעים מתחילים

משקיעים חדשים נוטים לעשות כמה טעויות נפוצות. הם מנסים "לתזמן את השוק", דבר שאומר לקנות בשפל ולמכור בשיא, משימה שקשה מאוד אפילו למקצוענים, והם לא מפזרים מספיק את ההשקעות שלהם ושמים יותר מדי כסף במניה אחת או בסקטור אחד. הם גם נוטים להיסחף אחרי טרנדים חמים או "טיפים חמים" במקום להסתמך על ניתוח מעמיק.

השקעה חכמה ואחראית

השקעה חכמה ואחראית בשוק ההון כוללת שילוב של ידע, סבלנות ומשמעת. למדו ככל שאתם יכולים על אנליזת השקעות והבינו את ההשקעות שאתם שוקלים, גבשו אסטרטגיה ארוכת טווח והישארו נאמנים לה, גם בתקופות תנודתיות, פזרו את השקעותיכם כדי להקטין סיכונים, השקיעו רק כסף שאתם יכולים להרשות לעצמכם להפסיד, והחשוב מכול, התייחסו להשקעות שלכם בצורה מחושבת.

תנאים לשוק הון תקין

רגולציה ופיקוח

כדי ששוק ההון יפעל באופן תקין ויעיל, חייבת להיות רגולציה ופיקוח נאותים, כי הרגולציה מבטיחה שכל השחקנים בשוק יפעלו לפי כללים ברורים והוגנים ושהמשקיעים יזכו להגנה מפני מניפולציות והונאות. בישראל, הרגולטורים העיקריים הם רשות ניירות ערך, רשות שוק ההון ובנק ישראל.

שקיפות ונגישות מידע

שקיפות ונגישות למידע הם תנאים הכרחיים לשוק הון יעיל. משקיעים צריכים לקבל מידע מלא ומדויק על החברות שבהן הם משקיעים, על מצבן הפיננסי, על האסטרטגיה העסקית שלהן ועל הסיכונים שהן ניצבות בפניהם, ולכן חברות ציבוריות מחויבות לפרסם דוחות כספיים ודיווחים שוטפים על אירועים מהותיים.

נזילות וסחירות

שוק הון תקין צריך להיות נזיל וסחיר. כלומר, משקיעים צריכים להיות מסוגלים לקנות ולמכור ניירות ערך בקלות ובמהירות בלי להשפיע יותר מדי על המחיר. שוק נזיל מאפשר למשקיעים לממש את ההשקעות שלהם כשהם צריכים את הכסף, והוא מקטין את הסיכון שהם נוטלים.

לסיכום

שוק ההון הוא כלי חזק לבניית עושר לטווח ארוך, והוא מאפשר לחברות לגייס את ההון שדרוש להן כדי לצמוח ולהתפתח, ולמשקיעים להשתתף בצמיחה הזו וליהנות מפירותיה. אבל, כמו כל כלי כזה, גם שוק ההון דורש ידע, מיומנות וזהירות בשימוש בו. ההצלחה בשוק ההון לא באה בין לילה, אלא היא דורשת למידה מתמדת, סבלנות, משמעת ויכולת לשלוט ברגשות כמו פחד וחמדנות, אבל עם הגישה הנכונה והידע הנכון, כל אחד יכול ליהנות מהיתרונות שמציע שוק ההון ולבנות לעצמו עתיד פיננסי טוב יותר. בסופו של דבר, שוק ההון הוא מסע מתמשך של למידה והתפתחות. כל משקיע לומד לאורך הזמן מה עובד בשבילו, מהי רמת הסיכון שנוחה לו ואיזו אסטרטגיה מתאימה למטרותיו הפיננסיות. עם ידע, סבלנות ומשמעת, שוק ההון יכול להיות כלי משמעותי בבניית העתיד הכלכלי שלכם.

שאלות נפוצות על שוק ההון

מה ההבדל בין שוק ראשוני לשוק משני?

השוק הראשוני הוא הזירה שבה חברות וגופים מנפיקים ניירות ערך לראשונה ומגייסים הון ישירות מהציבור. השוק המשני, לעומת זאת, הוא המקום שבו נסחרים ניירות הערך לאחר הנפקתם הראשונית, בין משקיעים שונים בלי מעורבות ישירה של החברה המנפיקה.

מהו דיבידנד ואיך הוא משולם למשקיעים?

דיבידנד הוא חלוקת רווחים שחברה מעבירה לבעלי המניות שלה. הדיבידנד יכול להיות משולם במזומן (הנפוץ ביותר), במניות נוספות או בנכסים אחרים. לרוב, חברות מחלקות דיבידנדים על בסיס רבעוני או שנתי, אבל התדירות והסכום תלויים במדיניות של כל חברה.

איך להתחיל להשקיע בשוק ההון?

כדי להתחיל להשקיע, עליכם לפתוח חשבון מסחר אצל חבר בורסה, בנק או בית השקעות. לאחר מכן, תוכלו להפקיד כסף בחשבון ולהתחיל לסחור בניירות ערך. מומלץ ללמוד את יסודות ההשקעה לפני שמתחילים, ואולי אפילו להתחיל עם סכומים קטנים או דרך קרנות נאמנות שמנוהלות באמצעות אנשי מקצוע.

מה ההבדל בין מניות לאגרות חוב?

מניה מייצגת בעלות חלקית בחברה, והיא מקנה למחזיק בה זכות לחלק יחסי מרווחי החברה ולהשתתף בהצבעות באסיפות בעלי מניות. אגרת חוב, לעומת זאת, היא בעצם הלוואה שהמשקיע נותן לחברה או לממשלה עם התחייבות להחזר הקרן בתוספת ריבית בתאריכים קבועים מראש.

מהם הסיכונים העיקריים בהשקעה בשוק ההון?

הסיכונים העיקריים כוללים סיכון שוק (תנודתיות במחירי ניירות הערך), סיכון ספציפי לחברה (בעיות ייחודיות לחברה מסוימת), סיכון ריבית (השפעת שינויים בריבית על ערך ההשקעות), סיכון אינפלציה (שחיקת כוח הקנייה של ההשקעה), סיכון נזילות (קושי לממש את ההשקעה במהירות בלי לפגוע בערכה) וסיכוני מטבע חוץ (אם משקיעים בניירות ערך שנקובים במטבע זר). הבנת הסיכונים ופיזור ההשקעות הם מפתח להתמודדות עם האתגרים האלה.

האם כדאי להשקיע בשוק ההון בתקופות של אי ודאות כלכלית?

תקופות של אי ודאות כלכלית מציבות אתגרים, אבל גם הזדמנויות. חשוב להתאים את אסטרטגיית ההשקעה למצב השוק, למשל, להגדיל את הפיזור, להתמקד בחברות יציבות יותר ולשקול הגדלת החלק של אגרות חוב בתיק. הכי חשוב להימנע מהחלטות רגשיות ולדבוק בתוכנית השקעה ארוכת טווח. משקיעים מצליחים רואים לעיתים בתקופות ירידות הזדמנות לרכישת נכסים במחירים אטרקטיביים.

מה ההבדל בין השקעה פעילה לבין השקעה פסיבית?

השקעה פעילה היא גישה שבה המשקיע (או מנהל ההשקעות שלו) בוחר באופן אקטיבי ניירות ערך ספציפיים מתוך מטרה להשיג תשואה גבוהה יותר מהשוק הכללי. השקעה פסיבית, לעומת זאת, מתמקדת בהשקעה במדדים רחבים (למשל דרך קרנות סל) בלי ניסיון לבחור מניות בודדות או לתזמן את השוק. ההשקעה הפסיבית מאופיינת בדרך כלל בעלויות נמוכות יותר ובפיזור גבוה יותר.

איך משפיעים אירועים גיאופוליטיים על שוק ההון?

אירועים גיאופוליטיים כמו מלחמות, בחירות או הסכמי סחר בינלאומיים יכולים להשפיע מאוד על שווקי ההון, והם עשויים לגרום לתנודתיות גבוהה, להעדפת נכסים "בטוחים" כמו זהב או אג"ח ממשלתי ולהשפיע על ענפים ספציפיים. משקיעים חכמים לומדים להתמודד עם ההשפעות האלה באמצעות אסטרטגיות פיזור ושימור פרספקטיבה ארוכת טווח.